《东兴证券:农林牧渔行业周观点-猪价进一步反弹,关注母猪产能去化趋势》
作者:东兴证券 发布时间:2021-10-26

本周五全国外三元生猪出栏均价14.30元/公斤,较上周五上涨11.37%。本周五全国15公斤外三元仔猪出栏均价23.11元/公斤,较节前上涨4.24%。本周北方地区涨幅有所收窄,南方地区猪价本周有追涨,整体出栏情况好于北方。此外为抬高猪价出库冻肉库存,屠企压价意愿不高,叠加气温下降,居民猪肉消费持续增长,对生猪价格也形成一定支撑。10月20日农业农村部表示,截至三季度末,全国能繁母猪存栏4459万头,相较于6月末减少2.30%,其中7、8、9月环比分别减少0.5%、0.9%和0.92%,产能去化趋势确立。我们认为,从短期来看,随着进入消费旺季终端需求上升,叠加收储政策对Q4猪价有较强支撑,企业阶段性亏损有望得到一定修复;但从周期角度判断,我们认为趋势性反转拐点仍需待产能去化趋势而定。对于企业来说,盈利下滑预期释放后,板块处于偏左侧可布局区间,周期下行阶段建议关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业。


市场回顾:


本周农林牧渔各子行业中,周涨跌幅依次为:畜禽养殖4.71%、饲料1.39%、种植业0.43%、动物保健-0.43%、渔业-0.53%、农产品加工-1.89%、农业综合-2.38%、林业-3.12%。本周农林牧渔行业公司中,表现前五的公司为:佳沃股份16.52%、晓鸣股份13.75%、中粮科技13.09%、登海种业12.94%、民和股份11.05%;表现后五的公司为:冠农股份-8.73%、*ST景谷-8.88%、华绿生物-9.30%、新赛股份-11.11%、众兴菌业-24.09%。


重点追踪:


1、牧原公告2021年度非公开发行A股股票预案


事件:10月19日,公司发布公告称拟向公司控股股东牧原集团(公司实控人秦英林与钱瑛控制的企业)定增不超过1.49亿股,募集总资金不超过60亿元,全部用于补充公司流动资金,为公司未来产能的释放提供保障,并满足公司持续发展的资金需要。


2、牧原公告超短期融资券获准注册


事件:10月23日,公司公告称近日交易商协会决定接受公司超短期融资券注册。本次超短期融资券注册金额100亿元,可在2年注册有效期内分期发行。


重点推荐:


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风险提示:畜禽价格波动风险,极端天气影响,动物疫病影响等。


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