2018年全球大豆行业市场现状与发展趋势分析
作者:前瞻产业研究院 发布时间:2019-06-05

大豆生产集中南北美洲


大豆作为最为经济且最具营养的植物蛋白原料,是全球第一大油料作物,是食用油和植物蛋白的主要来源,也是禽畜养殖业的主要饲料原料之一。目前,全球大豆生产主要集中于南北美洲。


其中,美国是北美最大的大豆生产国与出口国。美国共有31个州种植大豆,主要集中在中西部各州。近年来,美国大豆生产季风调雨顺,加上品种的改良,产量屡创新高。2018年,全美大豆产量达45.4亿蒲式耳,同比增长2.95%。


图表1:2010-2018年美国大豆产量及增长(单位:十亿蒲式耳,%)


美国生产的大豆中,有近一半在国内消费,主要是满足国内的养殖行业对豆粕的需求和食品行业对豆油的需求。其余的大豆基本都用于出口世界各地,包括中国。2018年,由于中美贸易摩擦加剧,出口到中国的大豆下滑,导致美国国内库存升高。


根据USDA数据显示,截至2019年4月4日,美国大豆出口累计成交4381万吨,而去年同期为5294万吨,同比下降17.25%,出口需求萎靡。其中,出口到中国的大豆下滑严重,同比降幅达55.34%。


图表2:截至2019年4月4日美国大豆分国别出口情况(单位:万吨)


美国大豆出口进度大幅度落后,导致大豆库存高企。截至3月1日,美豆库存达27.16亿蒲式耳,创历史同期最高纪录水平。其中,农场库存占比达47%,处于历史区间上沿,反映出美豆需求疲软,农民卖货进度较慢。


再来看南美,南美大豆生产国的生产潜力相对偏强,如巴西和阿根廷拥有良好的自然条件,温带气候和丰富降水使得土壤肥沃,利于大豆作物获得高产;另一方面,经过近年的农业开发,南美大豆产区种植面积增长迅速,产量持续增加。2017/18年度,南美四国大豆产量达1.71亿吨。


图表3:2011/12-2017/18年度南美四国大豆产量情况(单位:百万吨)


短期来看,南美大豆产量持续增加,全球大豆供给量得到充实。但中长期来看,巴西大豆播种继续增加的可能较大,产量仍有提升的空间,2017/18年度产量已达1.22亿吨;而阿根廷大豆种植面积已经达到极限水平,后期增产更多依靠育种技术和科研投入。


图表4:2011/12-2017/18年度巴西大豆产量情况(单位:百万吨) 


图表5:2011/12-2017/18年度阿根廷大豆产量情况(单位:百万吨)


消费市场方面,和美国相似,巴西所产大豆中有近一半留在国内加工,生产豆粕和豆油。与美国不一样的是,这些大豆加工产品除了供应国内市场消费外,还有相当一部分用于出口。而阿根廷生产的大部分大豆虽然都在国内加工,但是加工的产品豆粕和豆油基本都出口到世界各地,主要市场是欧洲和东南亚地区,主要原因是阿根廷政府实施的差异化出口税的政策,鼓励加工产品出口。


全球大豆供给压力凸显


首先,美豆库存处于历史最高水平,巴西大豆丰产,阿根廷产量逐步恢复,全球大豆供给充足。而在需求方面,我国作为世界上最大的大豆进口国和消费国,是全球大豆消费市场的风向标,因猪瘟疫情导致豆粕需求多年来首次出现负增长,大豆进口量锐减,从而拖累全球大豆需求增长。全球大豆供给增幅将高于需求增幅,大豆市场供给压力凸显。


其次,随着全球人口的进一步增长和经济复苏,全球农产品需求将持续走强。既要满足需求增长,又要保护人类生存环境,还要有效利用有限资源,这是对全球农业生产提出的最大挑战,因此,粮食安全将成为人类面临的一个长期目标。而大豆因产业链长,产品覆盖面广,在实现这个长期目标方面,将面临更大的挑战。


最后,中国将争夺大豆价格话语权。为维护国家粮食安全、促进行业健康发展、掌握大豆国际定价权,近年来,我国整个大豆及相关产业,积极利用期货等金融市场工具做了许多重要的工作。除了国内做出的努力,今后国际对大豆的需求也有利于中国进一步掌握大豆定价权和话语权。