《广发证券:农林牧渔行业投资策略周报-春节前猪价维持强势,关注种业格局潜在变化》
作者:广发证券 发布时间:2021-01-20

养殖:据搜猪网,1月15日,全国瘦肉型生猪出栏均价36.31元/公斤,环比下跌0.49%,同比上涨0.97%;仔猪平均价80元/公斤,环比维持不变,同比上涨3.63%。春节前旺季及近期进口冻肉供给减少影响持续,本周猪价维持高位,因近期北方新冠疫情反复,冻肉出库受阻,春节前猪价将保持强势。从母猪恢复的节奏推测,预计2季度后猪价下行压力加大,2021年猪价将开启下行周期。目前上市公司成本线以及出栏预期增长差异较大,建议重视业绩增长确定性。成本控制将逐步重新成为行业竞争核心,产能急剧扩张而种猪、仔猪体系依赖外购的公司成本压力将大于育种体系成熟完整的公司。建议继续关注行业成本控制标杆牧原股份,2021年迎来出栏恢复增长的温氏股份,战略转型、产能弹性大的新希望。肉禽方面,建议关注圣农发展食品toC转型,推荐中长期成长空间突出的华东黄羽肉鸡龙头立华股份。饲料板块继续重点推荐海大集团,饲料行业洗牌加速,公司极致成本管控以及研发厚积薄发,饲料主业增长确定性强,产业链其他环节利润点逐步增加,看好公司长期ROE提升。动保公司迎来下游需求修复,建议关注普莱柯、中牧股份、科前生物、生物股份等。


种植:未来1个月,预计市场将逐步关注中央一号文件出台。根据中央经济工作会议,提出解决好种子和耕地问题,“打一场种业翻身仗”,中央农村工作会议继续强调农业关键核心技术攻关和坚决打好种业翻身仗。政策鼓励有望利好种业企业的新品种研发以及推进速度,转基因在已经颁发安全证书的背景下,建议重点关注后续商业化进展等。建议关注荃银高科、隆平高科、登海种业、苏垦农发、大北农等。


本周行业跟踪:重要价格:据搜猪网,1月15日,全国瘦肉型生猪出栏均价36.31元/公斤,环比下跌0.49%,同比上涨0.97%;仔猪平均价80元/公斤,环比维持不变,同比上涨3.63%。据博亚和讯,烟台地区毛鸡价格4.35元/斤,环比上涨2.4%;


本周行业跟踪:重要公告:大北农:2020年12月销售生猪33.25万头,销售收入12.01亿元。其中销售收入环比增长54.37%,同比增长117.97%;销售数量环比增长39.88%,同比增长173.89%;商品肥猪出栏均重129.19公斤,销售均价33.09元/公斤。圣农发展:2020年12月实现销售收入13.00亿元,同比变动-3.72%,环比增长2.62%。海大集团:2020年实现营业收入604.84亿元,同比增长27.03%;实现归属于上市公司股东的净利润25亿元,同比增长51.61%。


风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。


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